Back to top

Blog

Click here to go back

Welcome to our new Blog. We will post updates on a regular basis starting January 2017. Please come back often and see if you find our Blog interesting, thanks !

Business Taxes - Auto Mileage

Posted by Dieter Posted on Feb 03 2017

BUSINESS  TAXES    

 

  • The  2017  standard  mileage  rate  for  business  driving  falls  to  53.5c  a  mile, a  0.50c  drop.
  • The  rate  decreases  to  17c  a  mile  for  travel  for  medical  purposes

and  job-related  moves. 

  • But  the  rate  for  charitable  driving  remains  at  14c  per  mile.

 

  • $510,000  of  assets  can  be  expensed  in  2017,  and  this  figure  phases  out

dollar  for  dollar  once  over  $2,030,000  of  assets  are  put  into  service  during  the  year.

  • Two  business  tax  breaks  first  apply  on  2016  returns  filed  in  2017:
  1. Small  start-ups  can  opt  to  claim  $250J000  of  R&D  costs  to  offset  payroll  taxes

instead  of  their  regular  income  tax  liability.  The  election  is  available  to  companies

in  business  for  five  years  or  less  that  have  gross  receipts  under  $5  million.

Businesses  that  hire  the  long-term  unemployed  get  a  tax  credit.

  1. The  work  opportunity  tax  credit  is  expanded  to  cover  employers  that  hire  people

who've  been  out  of  work  for  27  weeks  or  more  and  received  unemployment  benefits.

The  40%  credit  on  the  first  $6,000  in  wages  applies  for  those  beginning  work  after  2015.